按揭市場回顧2025 | HIBOR | HIBOR急跌至近三年低位 | 樓市氣氛依然有待觀測
差不多半年前，市場熱烈討論減息周期開展，樓市似乎重拾動力，不少專家呼籲準買家「手快有手慢無」。然而轉眼間2025年已過半，按揭利率雖然確實回落，但原因卻與美國聯儲局無關（年內尚未減息），而是本地銀行體系資金氾濫，令一個月銀行同業拆息（HIBOR）跌至三年低位所致。回顧去年底市場預測樓價全年升幅約5%至10%，但中原城市領先指數（CCL）自一月以來已連跌四個月至136.71，顯示二手住宅價格仍在低位徘徊，坊間對樓市復甦的憧憬看來仍需時兌現。
按揭市場回顧2025 | HIBOR | HIBOR回落減輕業主供款壓力 | 按揭存款掛勾戶口利息相應減少
九十後最年輕的一群（1999年出生）已邁入26歲，不少人於近兩三年成功置業。當年他們入市之時，撇除當時的樓價不談，單說每月的供樓還款，無論選擇P按或H按，供樓利率均逾4厘，實在「壓力山大」。今年年初，一個月HIBOR仍徘徊在3.99厘，但至5月起加速回落，月底僅剩約1.3厘，跌幅逾65%。對H按業主而言，這意味著供樓利率由原來的封頂3.5厘下調至實際1.89厘，每月供款壓力明顯減輕，本金還款比率上升，整體利息支出亦大幅減少。當然，當拆息下跌，來自按揭存款掛勾戶口的利息收入會相應減少，且銀行亦會收起各類高息定存計劃，在低息期間如何確保手上的資金可以繼續滾存，也是對各位業主的一個考驗。
按揭市場回顧2025 | HIBOR | 市場成交上升樓市氣氛回溫 | 中小型單位交投積極
樓價雖未有明顯反彈，但市場成交量表現尚可。差餉物業估價署公布的數據顯示，4月私人住宅售價指數按月微升0.35%，終止連跌四個月走勢，惟按年仍下跌逾7%。當中430呎以下的小型單位升幅最顯著，按月上升0.52%。另一方面，樓宇買賣合約宗數由一月的約5,000宗升至五月近5,800宗，升幅約16%。隨著租金指數連升五個月，四月按月升0.31%、按年升逾3%，不少原本觀望的買家改為入市，避免「租金貴過供樓」的尷尬局面。加上部分投資者考慮租金回報，帶動中小型單位的交投表現。
按揭市場回顧2025 | HIBOR | 銀行取態積極 | 按揭市場氣氛回溫
按揭市場方面，各大銀行去年第四季起重推現金回贈優惠，原本回贈率多為貸款額的0.15%至0.3%，至今年上半年，個別銀行已將比率提高至最高0.8%。部分優惠亦會附帶按揭存款掛鈎戶口，有助業主以存款抵銷部分利息支出。 總括而言，2025年上半年按揭市場氣氛較去年活躍，唯樓價仍未如預期般反映資金流入及利率回落的利好因素。下一篇文章，我們將會分析下半年影響後市走勢的關鍵因素，有興趣的讀者密切留意。
